回调 (Pullback)

一、定义

首先我们要知道什么是回调，在上涨趋势中，回调是指某根K线的最低点，低于前一根K线的最低点，在下跌趋势中，回调是指某根K线的最高点，高于前一根K线的最高点，理解回调的意义是非常重要的，因为回调会告诉你趋势可能很快会继续延续，他告诉你了一个入场的机会，交易者寻找回调然后入场，在趋势中寻找回调或反弹，这是一种高胜率的交易模式。

如上图所示，左边的下跌趋势前四根K线都没有高于前一根K线的高点，直到红色标记处为第一次回调，右边的上涨趋势也是如此，前面没有低点能够低于前一根K线的低点，直到红色标记处为第一次回调。

二、隐含回调（Implied Pullback）

再来看下图这个上涨趋势，K线顶部有上影线（注释1）市场先上涨，然后下跌，但没有跌破前一根K线的最低点，而（注释2）有一根阴线开盘后下跌，但这根阴K线并没有跌破前面K线的最低点，所以这不是回调，至少在这个当前时间级别不是，假如这是五分钟图，这一根小阴线是隐藏在更小时间级别上的回调，前面的长上影线（注释1）也是一样。

即使在五分钟图上，没有跌破前一根K线的最低点，在较小的时间级别上，比如一分钟，它跌破了前一根K线的最低点，所以五分钟图上的阴线暗示了在较小时间级别上存在回调，前面的长上影线也是一样。

看上图，在一分钟图上，可以看到这根K线（注释2）跌破了前一根K线的最低点，这就是一次回调，五分钟图上的这根阴线（注释2）就是一次隐含回调（Implied Pullback），暗示着在更小时间级别上发生了回调，同样，前面的上影线也是一次隐含回调。

交易者在五分钟图上看到一个隐含回调，一些多头会在阴线的收盘买入做多，押注这只是一次小回调，认为回调之后上涨趋势会继续，我总是非常关注回调，包括隐含回调。

再来看下降趋势，任何底部有长下影线的K线，都是一次隐含的反弹，因为在较小时间级别的图上市场上涨了，很可能存在一根K线，超过了前一根K线的最高点的回调，下图这是五分钟图上的一次，隐含反弹（注释1），在一分钟图上可以看到明显的反弹（注释2），两个粉色框是对应的，五分钟图上的下影线就是一分钟图上的这一小段上涨

当你看到上图一个相对强劲的下降趋势，然后看到（注释1）这样的下影线，很多交易者会在他收盘时继续卖空，押注这只是一次反弹，下降趋势会继续，如果你总是在寻找入场的时机，那么这就是一个合理的入场。

如上图，刚才我们说买回调是押注趋势大概率会延续下去，但是通常来说，一旦回调持续了20或更多根K线的时候，我开始使用震荡区间（TR）这个词，而不是回调这个词了，在震荡区间中，多空双方的胜率差不多是一样的，在回调初期的时候（注释1）上涨趋势延续的概率更高，但如果回调持续的越久，多头延续的概率就越低，空头反转的概率就越高，市场继续上涨的概率和向下反转的概率变得差不多相等50%。

50%回调（50% Pullback）

一、定义

比如下图这里，回调的幅度是这段下跌的50%左右，50%回调在上涨和下降趋势中都非常重要，因为在50%回调的地方多空双方的盈亏比是相同的，风险等于回报，盈亏比都是1:1，如果是上涨趋势，概率会偏向多头，如果是下降趋势，概率则会偏向空头。

所以下降趋势中的50%反弹空头会去做空（注释1），这里（注释2）是下降趋势的顶部，（注释3）是下降趋势的底部，这里使用的测量工具是斐波那契回撤，50%反弹（注释1），可以看见反弹停滞了，因为空头仍然认为自己可以继续主导着市场，他们会继续卖空。

许多职业交易员会使用50%回调，而不是什么斐波那契零0.168回调或0.382回调，因为50%有数学的基础和原理的，因为盈亏比相同，但顺势一方具有概率优势，斐波那契数没有数学和概率上的合理基础，很少职业交易员会关注他们。

刚才提到空头会在50%反弹的时候做空，一些空头会在50%的地方挂线价卖单，当反弹到那里的时侯，他们的卖单正好触发成交，红色框框（注释A）就是空单会成交的地方。

同样，多头看到了一个较强的反弹，吞没会在上涨趋势中寻找50%回调的买入机会，（注释B）这是50%的位置，很多多头会在那里挂限价买单或等市场再次反转的时候上涨时买入，然后一个新的上涨波段（注释C），低点到高点多头下限价买单，买50%的回调。